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产品介绍
深天马 A:JNK Securities Corp 于 11 月 11 日调研我司
发布时间:2021-11-29        

  答:公司聚焦以智能手机、平板电脑、智能穿戴为代表的移动智能终端显示市场和以车载、医疗、POS、HMI 等为代表的专业显示市场,并持续开发 IoT/ 新应用等,包括智能家居、AR/VR、无人机、充电桩以及机器人等新兴市场。2020 年,公司实现 292.33 亿元的营收中,移动智能终端显示产品的营收约占 7 成,专业显示产品收入约占 3 成。2020 年公司整体毛利率为 19.32%,同比增长 2.49 个百分点。

  答:公司持续追求技术领先,密切关注行业最新技术的发展,一直在进行着相关的技术和产品的开发,目前公司自主研发的 HTD 技术(HybridTFTDisplay)处于量产性验证阶段。公司在柔性 AMOLED 产线上有进行 HTD 布局,将针对低功耗改善的先进驱动背板等技术进行量产化的实现,有关产品未来将根据市场发展、客户需求适时推出。

  答:中小尺寸显示领域应用场景广泛,多为客制化产品,每个细分领域价格波动幅度不同。除了供需会影响价格外,产品价格更多的是要综合每家公司的客户结构、产品策略、风险防御能力等因素细分来看,不同的需求方案价格也会有差异,关键在于如何快速满足不同客户及市场的需求。公司将持续提升自身综合竞争力和抗风险能力。

  答:原材料供需是动态变化的过程,特别是去年以来 IC 资源相对偏紧是整个行业都面临的状况。公司与全球数千家供应商建立了友好的合作关系,保持并寻求长期的深度协同,不断推进供应链的安全性、本地化、多元化采购。目前,公司产品的相关原材料供货保持良好状态。

  问:请问公司如何看待 MicroLED 和 MiniLED 技术 , 以及公司在相关领域有何进展 ?

  答:公司密切关注行业最新技术,不断加强前瞻性技术研究,已在 MiniLED 和 MicroLED 上有进行研发。公司自主创新开发的 LTPSAMMiniLEDHDR 液晶显示产品已在 2019 年 SID 年会展上展出,此技术创造了显示行业 localdimming 精细度之最。目前 MiniLED 主要针对显示屏的背光源应用,在显示性能等方面兼具 OLED 与 LCD 的优势。公司针对不同架构自主研发了驱动算法,以提供客户多种解决方案。目前主要面向车载和中尺寸(平板、笔电)显示领域,会根据客户的进度和需要推进。今年 SID2021 线上展上,公司也全方位展示了 MircoLED 技术,包括可实现无限拼接的 5.04"Splicing 极限窄边框 MicroLED 以及 7.56"全球首款透明 MicroLED 和电子纸结合的创新技术应用等。MicroLED 具有更高稳定性、更长寿命、透明显示、无限拼接等技术优势,适合于车载应用。针对 MicroLED 显示技术,公司已在柔性、高透明、拼接显示方面完成了技术开发,相关展品多次荣获各类国际奖项,公司会持续积极关注此项技术的发展。

  答:厦门天马显示科技 G6AMOLED 产线 亿元,目前是中国体量最大的柔性 AMOLED 单体工厂,已完成主厂房封顶,目前设备持续搬入中,进展非常顺利。该产线重点规划了自主研发的 HTD(HybridTFTDisplay)技术、CFOT(偏光片取代技术)、屏下摄像头技术、屏下指纹技术、内嵌式触控技术等先进前沿技术。该项目建成后,将助力公司柔性 AMOLED 产能规模跻身全球前三。

  答:在显示行业, 产能过剩 的概念一直是讨论的热点。我们认为,在不同的阶段,显示技术会呈现不同程度的发展。而且,不同的显示技术具有不同的显示功能特性,在不同的适用市场都能找到适合各自的应用方向。基于 5G、智能制造、物联网、互联网 + 等的快速发展,终端产品应用将进一步打开,未来的显示也会有更多的创新与想象空间。显示行业一直处于全球化竞争中,机遇与挑战并存,拥有核心技术且能够快速响应客户需求,方能在市场竞争中处于有利地位,公司将不断精进,持续提升自身竞争力。

  深天马 A 主营业务:制造销售各类液晶显示器及其与之相关的材料、设备和产品。

  深天马 A2021 三季报显示,公司主营收入 239.62 亿元,同比上升 5.64%;归母净利润 14.1 亿元,同比上升 14.58%;扣非净利润 7.06 亿元,同比上升 2.34%;其中 2021 年第三季度,公司单季度主营收入 79.68 亿元,同比下降 7.63%;单季度归母净利润 2.14 亿元,同比下降 55.93%;单季度扣非净利润 9636.11 万元,同比下降 63.46%;负债率 55.48%,投资收益 -747.07 万元,财务费用 4.17 亿元,毛利率 17.92%。

  该股最近 90 天内共有 3 家机构给出评级,买入评级 2 家,中性评级 1 家;过去 90 天内机构目标均价为 22.45;近 3 个月融资净流出 8044.69 万,融资余额减少;融券净流出 9594.05 万,融券余额减少。证券之星估值分析工具显示,深天马A(000050)好公司评级为 3 星,好价格评级为 3 星,估值综合评级为 3 星。 ( 评级范围:1 ~ 5 星,最高 5 星 )

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